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DG Communication Brussels, Tuesday, 13 September 2011, at 11:05

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SPENDTHRIFT OBAMA URGES EUROPEANS TO PUT THEIR HOUSE IN ORDER (dpa) - European leaders must develop a "more effective set of coordinated fiscal policies" to deal with the crises facing the eurozone, US President Barack Obama said Monday. "Right now you have a single currency but you don't have a single set of economic policies, and that's created great difficulty," Obama said of the euro currency zone. Speaking to the German Press Agency dpa's Spanish service and other international media in the Roosevelt Room at the White House, Obama noted that the US was working with European leaders to help resolve the crisis. He also noted both the urgency of the European situation for the world economy and the difficulty facing the disparate members of the eurozone. BLAMES EURO ZONE FOR GLOBAL SLOWDOWN "It's difficult to coordinate when you have that many countries with different politics and different economic situations trying to agree on a common course," he said. "And so we will continue to see weaknesses I think in the world economy so long as this issue does not get resolved." The US president noted the increasingly global nature of the economy, and how European problems as well as those elsewhere in the world have "enormous impact on the Americas, our entire hemisphere, not just the United States." "Ultimately, the large countries in Europe, leaders in Europe, are going to have to get together and make a decision about how they can match currency integration with a more effective set of coordinated fiscal policies," Obama said. "They've taken some steps to slow the crisis but not solve the crisis," Obama said of Greece. "The bigger problem is what happens in Spain, and Italy, if the markets keep on making a run at those very big countries." "If the markets had confidence that the ... countries inside of Europe are willing to stand by their eurozone partners, even as those countries are willing to take steps to deal with their debt and growth problems, and increase productivity, then you can see a long term solution to the problem," he said. Washington is working bilaterally and multilaterally with European nations and through the IMF on these economic issues, Obama said. The topic would likely be a major one at the G20 meeting in November.

POLISH EU PRESIDENCY INVITES U.S. TREASURY BOSS TO ECOFIN COUNCIL (AFP) - Le secrétaire au Trésor des Etats-Unis, Timothy Geithner participera vendredi à la réunion des ministres ECOFIN à Wroclaw, en Pologne, a indiqué lundi son ministère. "A l'invitation du gouvernement polonais, le secrétaire au Trésor [...] se rendra à Wroclaw pour assister le vendredi 16 septembre 2011 à une rencontre du Conseil pour les affaires économiques et financières de l'UE et au forum sur la finance" organisé par le cercle de réflexion Eurofi, écrit le ministère dans un communiqué. La Pologne assure la présidence de l'UE pour six mois, jusqu'à la fin de l'année. "A l'heure où les Etats-Unis s'emploient à doper la croissance et l'emploi" avec le plan de relance présenté jeudi par le président Barack Obama, M. Geithner "discutera avec ses homologues européens de leurs efforts pour contribuer à la reprise économique mondiale et de la poursuite de notre coopération sur ce qui touche à la réforme de la régulation financière", ajoute le Trésor. La participation de Geithner à la réunion de Wroclaw serait un événement exceptionnel. Selon le Trésor, Geithner a déjà été invité à des réunions de l'ECOFIN par le passé, mais c'est la première fois que son agenda lui permet de s'y rendre. Le commissaire européen aux Affaires économiques, Olli Rehn, a déclaré dimanche que le rendez-vous de Wroclaw devrait permettre "de surmonter les obstacles restants" à la mise en oeuvre du nouveau plan d'aide à la Grèce décidé par l'Union européenne en juillet. Le Trésor a indiqué dans la soirée, sans plus de précision, que Geithner rencontrerait mardi après-midi au ministère la directrice du FMI, Christine Lagarde. Cette dernière avait exhorté fin août les Etats européens à recapitaliser, si besoin par des fonds publics, les banques du Vieux Continent. Plusieurs responsables politiques européens avaient réagi avec violence à ces propos.

PANIC ABOUT EUROPE UNNECESSARY, SAYS CHINAS EX-CENTRAL BANKER (Reuters) - Investor "panic" about Europe's debt crisis is unnecessary, and China is ready to work with others to boost market confidence, Wu Xiaoling, a former deputy central bank governor and now a lawmaker, told Reuters on Tuesday. "The market panic is not necessary and can only make things worse," Wu said when asked about her view of the euro situation. "I agree with great majority that the euro should not fall apart," Wu said. Wu, who is now with the National People's Congress Standing Committee, the law-making body, said the hike in Greek bond yields is probably a short-term event. "We will continue to support Europe's measures in maintaining a stable euro," she said.

MERKEL SEEKS TO AVOID 'UNCONTROLLED' GREEK BANKRUPCY (AFP) - La chancelière allemande Angela Merkel a jugé mardi qu'il fallait "éviter tout processus incontrôlé dans la zone euro", en référence à une faillite de la Grèce telle qu'elle est évoquée avec insistance en Allemagne ces jours-ci. "Nous travaillons avec tous les moyens à notre disposition afin que cela n'arrive pas", a dit la chancelière dans une interview à la radio Inforadio. "Nous devons éviter tout processus incontrôlé dans la zone euro". Son ministre de l'Economie, le libéral Philipp Rösler, avait évoqué dans une tribune de presse lundi l'éventualité d'un défaut de paiement d'Athènes, mettant le feu aux Bourses européennes. "Je pense que nous rendons un grand service à la Grèce si nous spéculons le moins possible mais encourageons la Grèce à respecter ses engagements", a dit Mme Merkel, critiquant indirectement la sortie de M. Rösler, qui est également vice-chancelier. "D'après tout ce que j'entends en provenance de Grèce, le gouvernement grec a pris conscience de la situation et fait ce qu'il doit faire", a jugé la chancelière, qui avait déjà appelé il y a quelques jours à la patience à l'égard d'Athènes. "Le fait que la troïka revienne suggère que la Grèce a lancé un certain nombre de choses nécessaires", selon elle. jours.

GREECE GEARS UP FOR CRUNCH TALKS WITH TROIKA (dpa) - Greece is gearing up for crunch talks with European creditors this week as it struggles to get its finances under control amid persisting rumours that the country is on the brink of bankruptcy. "For months Greece has been in a vicious circle," says Dimitris Katsikas from the Hellenic Foundation for European and Foreign Policy. "Inspectors from the EU and IMF come to Athens -they say that fiscal targets are not being met and leave- and the government implements more austerity measures - amely taxes, leaving the country in a deeper recession." Greece is set to resume suspended talks with international creditors on Wednesday after they threatened last week to withhold a sixth bailout tranche of about 8 billion euros because of the country's repeated fiscal slippages. After German policymakers at the weekend suggested that an orderly default may be in the cards for Greece, the government made a sudden decision to impose a two-year property tax to raise 2 billion euros and plug a 2011 budget gap identified by the EU and IMF. Olli Rehn, welcomed the move saying it went "a long way" towards meeting the country's targets. "For months the government was dragging its feet on implementing the necessary reforms and the EU and IMF know this," said Katsikas, adding "the new measures [the property tax] may be enough to temporarily satisfy creditors but the government needs to immediately act on structural reforms to get out of the crisis." Foreign auditors have pressed Greece to speed up privatizations and focus on structural reforms and spending cuts, by cutting down on the large number of civil servants. STRUGGLING TO PAY SALARIES But Greece's deputy finance minister said on Monday the government had only enough cash to operate until next month, highlighting the country's urgent need for the next emergency loan. "We are trying to guarantee that the state can continue to pay salaries without problems until October," Deputy Finance Minister Filipos Sachinidis told television channel Mega, when asked about the government's ability to pay civil servants' wages and pensions. At the end of August an independent Greek parliamentary committee of experts warned that Greece's debt was veering out of control and the country was unlikely to meet its deficit targets for the year. On Monday, Finance Ministry data released from Brussels showed Greece's budget deficit to have widened by an annual 22 per cent in the year to August, to 18.1 billion euros. Finance Minister Evangelos Venizelos has said the economy will shrink by about 5.3 per cent this year and blamed the budget shortfall on a bigger than expected recession. As politicians and international creditors discuss the country's fate, public anger continues to erupt on the streets. At the weekend, thousands of people, from taxi drivers to students, took part in violent demonstrations in the northern port city of Thessaloniki against the austerity measures and rising unemployment. Greek workers at the country's public power corporation have threatened to block the new property tax, which the government plans to collect through electricity bills to ensure that citizens will pay it quickly. "This is unfair - we are already paying enough taxes and now the government is forcing us into a corner with no way out," said Hara Dragosi, a secretary and mother of three.

FRENCH FINANCIAL WATCHDOG SEES RISK OF 2ND GREEK DEBT RESTRUCTURING WITH BIGGER HAIRCUT (AFP) - Le président de l'Autorité des marchés financiers (AMF), Jean-Pierre Jouyet, a estimé mardi que la Grèce pourrait devoir subir une restructuration plus poussée de sa dette et a mis en cause les atermoiements du couple franco-allemand dans cette crise. "Ce qu'il risque d'y avoir, c'est une restructuration plus prononcée de la dette grecque", a déclaré Jouyet sur iTélé, ce qui entraînerait davantage de pertes pour les créanciers du pays. Ces propos interviennent au moment où certains responsables allemands n'écartent pas l'idée d'une faillite de la Grèce, tant le pays peine à respecter ses engagements budgétaires et à réduire sa dette. THE IDEA IS TO AVOID LOSING ALL Jouyet, ancien secrétaire d'Etat aux Affaires européennes, a dit espérer "sauver une partie" de la dette, écartant l'idée d'une faillite totale du pays, même si selon lui "les marchés anticipent, eux, un défaut". Il a rappelé que la restructuration "est déjà programmée dans le cadre du plan du 21 juillet", le second mis en place pour sauver la Grèce, qui inclut une participation des créanciers privés. M. Jouyet a par ailleurs attribué la chute récente du marché à l'absence de réponses politiques fortes à la crise de la dette en zone euro. "Vous avez eu de la spéculation sur les marchés mais aujourd'hui vous n'avez pas de spéculation sur les marchés", a-t-il dit. "Vous avez aujourd'hui des investisseurs parfaitement rationnels qui sont déçus par le mode de gouvernance européen et par le fait que les Allemands, et les Français dans une certaine mesure, ne veulent pas aller assez loin dans ce qu'on pourrait appeler un certain fédéralisme budgétaire européen", a-t-il expliqué. Il a enfin refusé l'hypothèse d'une nationalisation des banques françaises, qui souffrent en Bourse notamment de leur exposition à la Grèce. "Les banques ont de quoi faire face aux échéances grecques", a-t-il estimé, ajoutant qu'"il n'y a aucun risque pour les déposants".

FRENCH BANKS' SHARES CONTINUE TO PLUNGE (AFP) - Le secteur bancaire français reculait de nouveau très fortement mardi à la Bourse de Paris, BNP Paribas en tête, alors que Pékin se refuserait à acheter des obligations italiennes, selon des rumeurs de marché. A 08H07 GMT, BNP Paribas, la banque française la plus exposée à la dette italienne, chutait de 9,49% à 23,65 euros, Société Générale reculait de 4,01% à 14,94 euros et Crédit Agricole de 0,99% à 4,78 euros dans un marché en baisse de 1,65%.

FORMER FRENCH FINANCE MINISTER AGAINST NATIONALIZATION OF BANKS (AFP) - L'ancien ministre des Finances Michel Sapin (PS) a jugé mardi "à côté de la plaque" l'idée de nationaliser les banques qu'il dit entendre sur sa droite ou sur sa gauche. Alors que la tempête souffle sur le monde bancaire, le député de l'Indre, soutien de François Hollande dans la primaire présidentielle, a lancé sur Europe 1: "Je trouve étrange cette revendication !" "Cela veut dire : puisque les banques perdent ou risquent de perdre de l'argent, alors on va nationaliser: c'est typiquement la nationalisation des pertes et quand ça va bien, la privatisation des profits", a détaillé M. Sapin. "Qu'il faille penser à apporter" un "soutien aux banques françaises, peut-être, mais le slogan de la nationalisation aujourd'hui me paraît à côté de la plaque", a dit M. Sapin. Pour lui, par ailleurs, la Grèce ne doit "surtout pas" sortir de la zone euro. "Ce serait une mauvaise solution pour elle, une perte de valeur considérable de l'ensemble de l'économie" grecque, mais aussi "pour l'ensemble de la zone euro", car "immédiatement la tension se portera sur le Portugal, l'Espagne, l'Italie... et ensuite, c'est nous". Pour M. Sapin, les eurobonds - l'ensemble des pays européens empruntent sur les marchés pour prêter à moins cher aux pays en difficulté - sont la "bonne solution: l'Europe se prend en main avec une capacité d'emprunt, un budget et une réponse aux marchés".